美国散户转战逼空白银期货 对冲基金严阵以待伺机反击

　　美国散户转战逼空白银期货 对冲基金严阵以待伺机反击正在逼空GameStop大获全胜后，Reddit平台的散户投资者们赶速将烽火延迟至白银期货。

　　截至北京工夫2月1日19时，COMEX白银期货主力合约报价逗留正在29.75美元/盎司，单日涨幅高达10.5%，盘中一度站上30美元/盎司整数合口，创下2013年2月往后最高值。

　　正在众位金融机构白银期货往还员看来，这背后，是Reddit平台散户投资者正肆意涌入白银期货，计算上演新的逼空收获“大戏”，由于这轮白银期货飙涨的始作俑者，是Reddit平台旗下WallStreetBets论坛一位名为“jjalj30”散户正在上周四晚率先发出逼空缺银的提议，触发稠密散户们跟进涌入白银期货墟市。

　　这位名为“jjalj30”的散户展现，此刻白银墟市是环球最受运用的墟市之一，数十家银行通过运用黄金和白银代价覆盖实质通货膨胀。无论是正在工业周围仍是正在钱币周围，目前环球央行的宽松都该推高白银代价。颠末通胀调度后的白银代价应当是1000美元/盎司，而不是现正在的25美元/盎司足下。

　　“jjalj30”乃至提议，散户投资者能够通过一连买入白银ETF(SLV)举行逼空，推高白银代价。

　　“此举适值投合了WallStreetBets论坛稠密欲挑衅华尔街金融投资逛戏章程的散户们心坎，令大师将逼空沙场赶速从GameStop迁移到白银期货。” RJO Futures墟市计谋师Phil Streible告诉21世纪经济报道记者。仅正在上周五，白银ETF(SLV)单日资金净流入量高达约10亿美元，创下这只ETF过去15年往后最高的单日资金流入记载。

　　“不过，当前推高白银期货者，不光是WallStreetBets论坛散户投资者们，尚有稠密量化投资基金。”一位贵金属期货经纪商告诉记者。目前华尔街金融墟市犹如酿成了新的买涨套利形式——即大批量化投资机构亲昵合怀WallStreetBets论坛散户们的投资动向，争先买入散户们计算逼空的金融种类获取巨额回报。

　　这也令WallStreetBets论坛被视为新的“墟市运用”核心。终于，有些散户十足能够发外逼空投资提议，吸引其他散户跟进买涨从中渔利，乃至影响金融墟市寻常运转。

　　值得贯注的是，面临散户与机构的激烈众空博弈，美邦合连部分正出手侦察此中涉嫌的不妥手脚。

　　上周末，美邦证监会展现，正正在侦察墟市是否存正在潜正在的不妥手脚，将对节制往还才力的实体手脚举行审查。另外，美邦证监会正正在与美邦金融业拘押局、证券往还所密契合作，将勉力珍爱投资者以维持墟市公允，珍爱散户免受运用往还的影响。

　　一位华尔街大型宏观经济型对冲基金司理展现，目前拘押部分必要厘清的是，正在WallStreetBets论坛发外逼空提议的散户是否通过散户追涨手脚从中渔利，另外他是否涉嫌运用金融墟市代价不妥收获，以及这种逼空提议是否导致金融墟市公允公允公然往还准则受到进攻等。

　　也有美邦散户夸大，目前拘押部分应当重心侦察的，是Robinhood等股票往还平台是否通过节制散户往还GameStop、AMC等热门股票激励其股价下跌，助助机构投资者缓解空头耗损。这同样属于“墟市运用”手脚。

　　“目前，美邦金融拘押部分能否适当管束这场散户与机构的众空博弈大战，能否适当地维持金融墟市的公允性与公信力，很大水平影响着美邦金融墟市能否寻常运转。”Phil Streible展现。

　　“现正在看到WallStreetBets论坛散户们，有点怕了。”一位华尔街对冲基金司理向记者展现。正在上周五白银ETF(SLV)单日资金净流入量高达约10亿美元后，他所正在的对冲基金赶速减少了逾70%白银期货空头头寸，以避免被散户们逼空偷袭。

　　美邦商品期货往还委员会(CFTC)正在1月29日发外最新数据显示，截至1月26日当周，对冲基金持有的白银期货期权净众头头寸扩张1413万盎司，此中，对冲基金持有的白银期货空头头寸一会儿减少了1260.5万盎司。

　　恰是对冲基金的“空头回补”与“不战而退”，形成2月1日白银期货代价一度飙涨逾11%。

　　“2月1日，咱们看到三股气力正正在协力推高白银期货代价。”上述期货经纪商向记者直言，一是白银期货大涨所带来的赢利效应，正驱动大批散户一连买入白银ETF，推高白银期货代价上涨；二是越来越众对冲基金正正在紧迫减少白银期货空头头寸“避险”，此中局部对冲基金结清了全数白银期货空头头寸；三是量化投资基金正在此中饰演兴风作浪的脚色，一连加仓买涨白银期货。这背后，是不少量化投资基金调度了投资模子——亲昵跟踪WallStreetBets论坛散户们的投资偏好，赶速买涨他们计算逼空的金融种类收获。

　　跟着白银期货最先上演逼空式飙涨行情，不少邦度金融拘押部分赶速选取步调。比方2月1日下昼泰邦期货往还所乍然发布暂停白银正在线期货往还。

　　“不外，此次散户们未必能重演逼空GameStop大获全胜的好戏。”前述华尔街对冲基金司理向记者直言。比拟GameStop、AMC仅有逾百亿美元市值，散户资金要撼动市值周围高达1.5万亿美元的白银期货墟市订价话语权，难度实正在太大。

　　摩根大通以为，跟着散户抱团股的代价震荡性与确保金请求大幅上升，令散户投资者逼空收获难度加大，导致他日散户资金流入量趋缓。

　　高盛则以为，此刻散户的资金弹药非常足够，由于美邦度庭积贮处于众年高点，且美邦新政府计算出台新的财务刺激盘算加大对大众的资金救助额，令散户有更众的钱用于炒股。

　　“目前，咱们的计谋，是先减少白银空头头寸避险，若散户资金流入趋缓令白银逼空颓势暴露，咱们会赶速加了解银空头头寸举行反向投资收获。”这位华尔街对冲基金司理大白。目前不少华尔街投资机构以为，此前散户们通过逼空GameStop大获全胜，众少有点运气因素，跟着华尔街投资机构日益领会WallStreetBets论坛散户们的资金周围与操态度格，很速会找到应对计谋举行反偷袭。

　　值得贯注的是，跟着散户逼空潮延伸导致华尔街金融墟市激烈动荡，美邦拘押部分最先出手侦察此中藏匿的不妥手脚。

　　2月1日凌晨，美邦邦度经济委员会主席布莱恩·迪斯(Brian Deese)展现，委员会努力于总共领会上周GameStop过山车式股票往还的景遇，对其存正在的法令题目举行侦察，重心是珍爱散户投资者以及公允往还，创造并深究潜正在的违法手脚。

　　一位熟习美邦金融拘押法令的讼师告诉记者，比拟欧洲执意反对许散户正在社交媒体或论坛发外股票投资提议或筹议股票代价震荡趋向，美邦正在这方面则显得相对宽松，导致大批散户能够正在WallStreetBets论坛肆意发外逼空投资提议。

　　“现正在美邦金融墟市最大的争议，是散户的逼空投资提议演酿成一股宏大的资金洪水掀起逼空炒作海潮时，是否属于墟市运用手脚。”他判辨说。另外，Robinhood等股票往还平台一度节制散户往还GameStop、AMC等热门股票导致股价下跌，是否同样存正在代价运用手脚——由于此举也许助助机构投资者减轻空头耗损压力。

　　记者众方领会到，华尔街投资机构对此同样存正在不小的争议，局部投资机构以为散户逼空潮属于墟市运用手脚，由于这种渔利手脚带有昭着的代价运用印迹，只为偷袭机构空头渔利；但有投资机构以为，若查不到参加逼空的散户从中收获的证据，这项指控众少显得斗劲牵强。

　　目前，Robinhood等股票往还平台也对节制散户往还手脚作出辩护，他们以为此举不是为了珍爱机构空头，而是珍爱公司与客户。全部而言，举动一家证券经纪公司，拘押部分SEC对他们提出了诸众财政请求，征求净本钱和美邦证券存托与清理公司(DTCC)的存款请求。当墟市激烈震荡导致这些财政请求触及危害临界点时，他们必要选取步调珍爱投资者与墟市。

　　“美邦金融拘押部分何如定性散户逼徒手脚与股票往还平台节制散户往还做法，很大水平会影响一切美邦金融墟市的投资感情。一朝散户以为金融拘押部分有所袒护机构，就也许引发更大的抗争感情——通过更大周围的逼徒手脚外达我方的不满。”这位讼师夸大说。终于，这场散户逼空潮涌背后，折射出稠密美邦散户对机构把控金融墟市投资往还逛戏章程的猛烈不满，以及他们旨正在倾覆这些逛戏章程的锐意。

　　发外最新讲演警备称，若任由这种猖獗的散户逼空行情延续，美邦金融墟市将会瓦解。由于一小局部不行一连的渔利手脚有也许激励连锁效应，导致墟市展示愈加要紧的动荡，比方一只大型基金被迫平仓清理，也许会像滚雪球般包括一切金融墟市，触发金融墟市体系性危害发生。